ஐரோப்பிய நெளி பேக்கேஜிங் ஜாம்பவான்களின் வளர்ச்சி நிலையிலிருந்து 2023 இல் அட்டைப்பெட்டித் துறையின் போக்கைப் பார்க்க
இந்த ஆண்டு, ஐரோப்பிய அட்டைப்பெட்டி பேக்கேஜிங் ஜாம்பவான்கள் மோசமான சூழ்நிலை இருந்தபோதிலும் அதிக லாபத்தைத் தக்க வைத்துக் கொண்டுள்ளனர், ஆனால் அவர்களின் வெற்றிப் பயணம் எவ்வளவு காலம் நீடிக்கும்? ஒட்டுமொத்தமாக, 2022 முக்கிய அட்டைப்பெட்டி பேக்கேஜிங் ஜாம்பவான்களுக்கு கடினமான ஆண்டாக இருக்கும். எரிசக்தி செலவுகள் மற்றும் தொழிலாளர் செலவுகள் அதிகரித்து வருவதால், ஷ்மோஃபி கப்பா குழுமம் மற்றும் டெஸ்மா குழுமம் உள்ளிட்ட முன்னணி ஐரோப்பிய நிறுவனங்களும் காகித விலைகளைச் சமாளிக்க போராடி வருகின்றன.
ஜெஃப்ரீஸின் ஆய்வாளர்களின் கூற்றுப்படி, 2020 முதல், பேக்கேஜிங் காகித உற்பத்தியின் முக்கிய பகுதியாக இருக்கும் மறுசுழற்சி செய்யப்பட்ட கொள்கலன் பலகையின் விலை ஐரோப்பாவில் கிட்டத்தட்ட இரு மடங்காக அதிகரித்துள்ளது. மாற்றாக, மறுசுழற்சி செய்யப்பட்ட அட்டைப்பெட்டிகளை விட மரக்கட்டைகளிலிருந்து நேரடியாக தயாரிக்கப்பட்ட கன்னி கொள்கலன் பலகையின் விலையும் இதேபோன்ற பாதையைப் பின்பற்றியுள்ளது. அதே நேரத்தில், செலவு உணர்வுள்ள நுகர்வோர் ஆன்லைனில் தங்கள் செலவினங்களைக் குறைத்து வருகின்றனர், இது அட்டைப்பெட்டிகளுக்கான தேவையைக் குறைக்கிறது.
புதிய கிரீடம் தொற்றுநோயால் ஒரு காலத்தில் கொண்டுவரப்பட்ட பெருமை நாட்கள், அதாவது முழு கொள்ளளவிலும் இயங்கும் ஆர்டர்கள், அட்டைப்பெட்டிகளின் இறுக்கமான விநியோகம் மற்றும் பேக்கேஜிங் ஜாம்பவான்களின் பங்கு விலைகள் உயர்ந்து வருவது... இவை அனைத்தும் முடிந்துவிட்டன. இருப்பினும், இந்த நிறுவனங்கள் எப்போதும் இல்லாத அளவுக்கு சிறப்பாகச் செயல்படுகின்றன. ஸ்மர்ஃபி கப்பா சமீபத்தில் ஜனவரி முதல் செப்டம்பர் இறுதி வரை வட்டி, வரிகள், தேய்மானம் மற்றும் கடன்தொகைக்கு முந்தைய வருவாயில் 43% உயர்வைப் பதிவு செய்ததாகவும், அதே நேரத்தில் இயக்க வருமானம் மூன்றில் ஒரு பங்கு அதிகரித்ததாகவும் தெரிவித்துள்ளது. அதாவது, அதன் 2022 வருவாய் மற்றும் பண லாபம் 2022 ஆம் ஆண்டின் இறுதி வரை கால் பங்காக இருந்தபோதிலும், தொற்றுநோய்க்கு முந்தைய நிலைகளை ஏற்கனவே தாண்டிவிட்டது.
இதற்கிடையில், இங்கிலாந்தின் முன்னணி நெளிவு பேக்கேஜிங் நிறுவனமான டெஸ்மா, இந்த ஆண்டுக்கான தனது கணிப்பை ஏப்ரல் 30, 2023 ஆக உயர்த்தியுள்ளது, முதல் பாதியில் சரிசெய்யப்பட்ட இயக்க லாபம் 2019 உடன் ஒப்பிடும்போது குறைந்தது £400 மில்லியனாக இருக்கும் என்று கூறியுள்ளது. மற்றொரு பேக்கேஜிங் நிறுவனமான மோண்டி, அதன் மிகவும் கடினமான ரஷ்ய வணிகத்தில் தீர்க்கப்படாத சிக்கல்கள் இருந்தபோதிலும், ஆண்டின் முதல் பாதியில் அதன் லாபத்தை இரட்டிப்பாக்குவதை விட 3 சதவீத புள்ளிகளால் அதன் அடிப்படை லாபத்தை உயர்த்தியுள்ளது.
டெஸ்மாவின் அக்டோபர் வர்த்தக புதுப்பிப்பு விவரங்கள் குறைவாகவே இருந்தன, ஆனால் "ஒப்பிடக்கூடிய நெளி பெட்டிகளுக்கு சற்று குறைந்த அளவுகள்" என்று குறிப்பிட்டது. அதேபோல், ஸ்மர்ஃப் கப்பாவின் வலுவான வளர்ச்சி அதிக பெட்டிகளை விற்பனை செய்வதன் விளைவாக இல்லை - அதன் நெளி பெட்டி விற்பனை 2022 இன் முதல் ஒன்பது மாதங்களில் சீராக இருந்தது மற்றும் மூன்றாம் காலாண்டில் 3% கூட சரிந்தது. மாறாக, இந்த ராட்சதர்கள் தயாரிப்புகளின் விலைகளை உயர்த்துவதன் மூலம் நிறுவனங்களின் லாபத்தை அதிகரிக்கின்றனர்.
கூடுதலாக, வர்த்தக அளவு மேம்பட்டதாகத் தெரியவில்லை. இந்த மாத வருவாய் அழைப்பில், ஸ்மர்ஃபி கப்பா தலைமை நிர்வாக அதிகாரி டோனி ஸ்மர்ஃபி கூறினார்: "நான்காவது காலாண்டில் பரிவர்த்தனை அளவு மூன்றாம் காலாண்டில் நாம் பார்த்ததைப் போலவே உள்ளது. ஏற்றம் காண்கிறோம். நிச்சயமாக, இங்கிலாந்து மற்றும் ஜெர்மனி போன்ற சில சந்தைகள் கடந்த இரண்டு அல்லது மூன்று மாதங்களாக சீராக இல்லை என்று நான் நினைக்கிறேன்."
இது ஒரு கேள்வியை எழுப்புகிறது: 2023 ஆம் ஆண்டில் நெளி பெட்டித் தொழிலுக்கு என்ன நடக்கும்? நெளி பெட்டிகளுக்கான சந்தை மற்றும் நுகர்வோர் தேவை சமமாகத் தொடங்கினால், நெளி பேக்கேஜிங் உற்பத்தியாளர்கள் அதிக லாபத்தைப் பெற விலைகளை தொடர்ந்து உயர்த்த முடியுமா? கடினமான மேக்ரோ பின்னணி மற்றும் உள்நாட்டில் பலவீனமான அட்டைப்பெட்டி ஏற்றுமதிகள் பதிவாகியுள்ளதால், ஸ்மர்ஃப் கப்பாவின் புதுப்பிப்பில் ஆய்வாளர்கள் மகிழ்ச்சியடைந்தனர். அதே நேரத்தில், ஸ்மர்ஃபி கப்பா குழு "கடந்த ஆண்டை விட அசாதாரணமான வலுவான ஒப்பீடுகளைக் கொண்டுள்ளது, இது எப்போதும் நீடித்து நிலைக்கும் நிலைக்க முடியாத நிலை என்று நாங்கள் கருதுகிறோம்" என்று வலியுறுத்தினார்.
இருப்பினும், முதலீட்டாளர்கள் மிகவும் சந்தேகம் கொண்டுள்ளனர். தொற்றுநோயின் உச்சத்தில் இருந்ததை விட ஸ்மர்ஃபி கப்பாவின் பங்குகள் 25% குறைவாக உள்ளன, மேலும் டெஸ்மாரின் பங்குகள் 31% குறைந்துள்ளன. யார் சொல்வது சரி? வெற்றி என்பது அட்டைப்பெட்டி மற்றும் பலகை விற்பனையை மட்டும் சார்ந்தது அல்ல. பலவீனமான மேக்ரோ தேவை காரணமாக மறுசுழற்சி செய்யப்பட்ட கொள்கலன் பலகை விலைகள் குறையும் என்று ஜெஃப்பெரிஸின் ஆய்வாளர்கள் கணித்துள்ளனர், ஆனால் கழிவு காகிதம் மற்றும் எரிசக்தி செலவுகளும் குறைந்து வருகின்றன என்பதையும் வலியுறுத்துகின்றனர், ஏனெனில் இது பேக்கேஜிங் உற்பத்தி செலவும் குறைந்து வருகிறது என்பதையும் குறிக்கிறது.
"எங்கள் பார்வையில், பெரும்பாலும் கவனிக்கப்படாதது என்னவென்றால், குறைந்த செலவுகள் வருவாய்க்கு ஒரு பெரிய ஊக்கமாக இருக்கும், இறுதியில், நெளி பெட்டி உற்பத்தியாளர்களுக்கு, செலவு சேமிப்பின் நன்மை எந்தவொரு குறைந்த பெட்டி விலைகளின் இழப்பிலும் இருக்கும். இது கீழே செல்லும் வழியில் மிகவும் ஒட்டும் தன்மை கொண்டது என்று முன்னர் காட்டப்பட்டுள்ளது (3-6 மாத தாமதம்). ஒட்டுமொத்தமாக, குறைந்த விலையிலிருந்து வருவாய் தலைகீழ்கள் வருவாயிலிருந்து வரும் செலவு தலைகீழ்களால் ஓரளவு ஈடுசெய்யப்படுகின்றன. ” ஜெஃப்ரிஸ் சேயின் ஆய்வாளர்.
அதே நேரத்தில், தேவைகள் பற்றிய கேள்வி முற்றிலும் நேரடியானது அல்ல. மின் வணிகம் மற்றும் மந்தநிலை நெளிவு பேக்கேஜிங் நிறுவனங்களின் செயல்திறனுக்கு சில அச்சுறுத்தல்களை ஏற்படுத்தியிருந்தாலும், இந்த குழுக்களின் விற்பனையின் மிகப்பெரிய பங்கு பெரும்பாலும் பிற வணிகங்களில் உள்ளது. டெஸ்மாவில், வருவாயில் சுமார் 80% வேகமாக விற்பனையாகும் நுகர்வோர் பொருட்களிலிருந்து (FMCG) வருகிறது, அவை முக்கியமாக பல்பொருள் அங்காடிகளில் விற்கப்படும் தயாரிப்புகள் ஆகும், மேலும் ஸ்மர்ஃபி கப்பாவின் அட்டைப்பெட்டி பேக்கேஜிங்கில் சுமார் 70% FMCG வாடிக்கையாளர்களுக்கு வழங்கப்படுகிறது. இறுதி சந்தை உருவாகும்போது இது மீள்தன்மை கொண்டதாக நிரூபிக்கப்பட வேண்டும், மேலும் பிளாஸ்டிக் மாற்றீடு போன்ற பகுதிகளில் டெஸ்மா நல்ல வளர்ச்சியைக் குறிப்பிட்டுள்ளது.
எனவே தேவை ஏற்ற இறக்கமாக இருந்தாலும், அது ஒரு குறிப்பிட்ட புள்ளியைக் காட்டிலும் குறைய வாய்ப்பில்லை - குறிப்பாக COVID-19 தொற்றுநோயால் கடுமையாக பாதிக்கப்பட்ட தொழில்துறை வாடிக்கையாளர்கள் மீண்டும் வருவதைக் கருத்தில் கொண்டு. இது MacFarlane (MACF) இன் சமீபத்திய முடிவுகளால் ஆதரிக்கப்படுகிறது, இது 2022 ஆம் ஆண்டின் முதல் ஆறு மாதங்களில் வருவாய் 14% அதிகரிப்பைக் குறிப்பிட்டுள்ளது, இது விமானப் போக்குவரத்து, பொறியியல் மற்றும் விருந்தோம்பல் வாடிக்கையாளர்களின் மீட்சியாக ஆன்லைன் ஷாப்பிங்கில் ஏற்பட்ட மந்தநிலையை ஈடுகட்டியது.
கரடுமுரடான பேக்கர்களும் தங்கள் இருப்புநிலைக் குறிப்புகளை மேம்படுத்த தொற்றுநோயைப் பயன்படுத்துகின்றனர். ஸ்மர்ஃபி கப்பாவின் தலைமை நிர்வாக அதிகாரி டோனி ஸ்மர்ஃபி, தனது நிறுவனத்தின் மூலதன அமைப்பு நமது வரலாற்றில் "நாம் இதுவரை கண்டிராத சிறந்த நிலையில்" உள்ளது என்றும், கடன்/வருவாய் கடன் விலக்குக்கு முந்தைய 1.4 மடங்குக்கும் குறைவான மடங்கு என்றும் வலியுறுத்தினார். டெஸ்மார் தலைமை நிர்வாகி மைல்ஸ் ராபர்ட்ஸ், செப்டம்பரில் அதை எதிரொலித்தார், தனது குழுவின் கடன்/வருவாய் கடன் விலக்குக்கு முந்தைய விகிதம் 1.6 மடங்காகக் குறைந்துள்ளதாகக் கூறினார், இது "பல ஆண்டுகளில் நாம் கண்ட மிகக் குறைந்த விகிதங்களில் ஒன்றாகும்".
இவை அனைத்தும், சந்தை மிகையாக எதிர்வினையாற்றுவதாக சில ஆய்வாளர்கள் நம்புவதற்கு வழிவகுக்கிறது, குறிப்பாக FTSE 100 பேக்கர்களைப் பொறுத்தவரை, கடன் தள்ளுபடிக்கு முன் வருவாய்க்கான ஒருமித்த மதிப்பீடுகளை விட 20% குறைவாக விலை நிர்ணயம் செய்கிறார்கள். அவர்களின் மதிப்பீடுகள் நிச்சயமாக கவர்ச்சிகரமானவை, டெஸ்மா ஐந்து ஆண்டு சராசரியான 11.1 க்கு எதிராக வெறும் 8.7 என்ற முன்னோக்கிய P/E விகிதத்திலும், ஷ்மர்ஃப் கப்பாவின் முன்னோக்கிய P/E விகிதம் 10.4 க்கு எதிராக ஐந்து ஆண்டு சராசரியான 12.3 க்கும் இடையில் வர்த்தகம் செய்கிறது. 2023 ஆம் ஆண்டில் தொடர்ந்து ஆச்சரியப்பட முடியும் என்று முதலீட்டாளர்களை நம்ப வைக்கும் நிறுவனத்தின் திறனைப் பொறுத்தது.
இடுகை நேரம்: டிசம்பர்-13-2022